שוק ביטוחי החיים האמריקאי כחלק מפיזור תיק ההשקעות

מאת: רועי למפרט

מאת: רועי למפרט

מידע נוסף

דיוויד ריצ', הנציג הישראלי של קרן Glide Capital בשיחה על השקעות בשוק תנודתי וגיוון תיק ההשקעות בעזרת מוצרים אלטרנטיביים. 

איך הופכים את שוק ביטוחי החיים האמריקאי, שאינו מושפע מתנודתיות שוק ההון, לחלק מתיק השקעות מצליח? דיוויד ריצ' עוזר לנו להבין מעט על השוק הזה ועל המאפיינים הייחודיים שלו.

למעשה, בהשקעה ב-life settlement בארה"ב היא רכישה של ביטוח חיים של מבוטח. בעצם הרכישה, הופך המשקיע – הלכה למעשה – להיות המוטב בפוליסת ביטוח חיים של המבוטח. היורש של כספי הביטוח.

פוליסות ביטוח החיים בארה"ב הן לכל החיים, עד לפטירתו של המבוטח (שלא כמו בארה"ב שהן מוגבלות בגיל). כשמבוטח שמכר את הפוליסה למשקיע הולך לעולמו – מקבל המשקיע את כספי הביטוח. השווי הממוצע של פוליסות אלו בארה"ב נע בין מיליון לשני מיליון דולר.

מבוטחים רבים אינם מצליחים לשלם את הפרמיה החודשית וכאן נכנסים המשקיעים.

כאמור, המשקיע למעשה רוכש מהמבוטח את הפוליסה שלו ובכך הופך ליורשו. בד"כ נרכשות הפוליסות בעבור כ-25% משוויין (250 אלף דולר לפוליסה שערכה מיליון דולר).

המשקיע ישלם את הפרמיה החודשית לאורך השנים לפטירתו של המבוטח, שאז יקבל המשקיע את כספי הביטוח, שהם מיליון דולר בדוגמא שלנו. 

הגופים בעזרתם מתבצעת הרכישה וכן האסטרטגיה עצמה מפוקחות רגולטורית. אלו פוליסות ספציפיות שהן כנכס פיננסי שאכן ניתן למכור את זכויותיו לאחר.

בשנה סטנדרטית בארה"ב מדובר בשוק של 122 מיליארד דולר. זה סכום הפוליסות שבעליהן אינם יכולים עוד לשלם את הפרמיה עבורן.

תנודיות בשוק ההון וגם לא מגפת הקורונה משפיעים על שוק זה, זהו שוק שאין לו קורלציה לנעשה בכלכלה האמריקאית או העולמית – מיתון, אבטלה, משבר וכו' – אין הוא מושפע מפרמטרים אלו. רובו של השוק מתמקד במבוטחים בני 82 ומעלה או בני 59 בממוצע עם בעיות בריאויות ומחלות והוצאות רבות על תרופות.  

Glide Capital מבצעים מחקרים רבים על הזדמנויות השקעה אלטרנטיביות בארה"ב. החברה ממקדת שליש מהשקעותיה בנדל"ן-הלוואות, שליש בשוק ביטוחי החיים ושליש בהלוואות לעסקים. זהו אגד של קרנות שניתן להצטרף כמו בקרן נאמנות. הרעיון הוא שכל משקיע נחשף לפיזור השקעה של מעל 1,300 פוליסות. שותפות מוגבלת בפוליסות רבות שמאפשרת תזרים מזומנים גבוה.

דיוויד ריצ' מפרט אודות ההשקעה בשוק ביטוחי החיים, האסטרטגיה, המשמעות הגבוהה של השמירה על פיזור הסיכון, החיתום ושיערוך נכון של הפוליסה.

עוד לקרוא במגזין: